银行股零售业务巡礼:交行信用卡今年有点猛啊!

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发布时间:2018-11-13 18:02

银行股零售业务巡礼:交行信用卡今年有点猛啊!

2018-11-13 15:29来源:环球老虎财经银行/信用卡/手机

原标题:银行股零售业务巡礼:交行信用卡今年有点猛啊!

投资讲究“买预期,卖事实”,在银行股投资实践,这一点也体现得比较明显——银行股投资者一般是低风险偏好者或者大型的机构买方。而由于银行股估值差距偏小,选股一般会基于银行股引致超额收益“α”的关键因素。

打个比方,2007年到2011年是中国的上一轮基建小周期。我们拿“宇宙行”工商银行与兴业银行做对比。工商银行是业务范围全而杂的综合性银行,估值比较中庸;兴业银行以同业业务和资产管理为主,在基建小周期前期特别吃香,后期又因为利率市场化和经济中大量产能过剩,估值受到打压。

这个区别在股市里的反映是,工商银行股价在2007到2008年这波行情中,顶点和底点相差大概不到三倍,而兴业银行则为五倍,弹性更好。

每个时代都有每个时代的投资主题。2017年以来的银行股行情,主要是三个因素在拉扯并互相作用,一是房地产调控密集出台,传统房贷被压缩;二是同业非标压缩,导致曾经借助其弯道超车的中小型城商行、农商行预期反转;三是P2P等互联网信贷渠道被压缩,大量个人消费级贷款需求被引导至传统银行,零售业务开始放量。

招商银行多年以来“零售之王”的美誉,这个零售之王的名字,来源于招商银行的信用卡发卡数量之多,信用卡交易数额之广,依托信用卡场景收入来源之丰厚。

不过,最近有一家银行正在以迅雷不及掩耳之势,追近“零售之王”。那就是作为国有银行之一的交通银行。

先来看几个数据,交行截止今年上半年信用卡交易额达到1.47万亿,其仅落后于招商银行的1.82万亿排名全国商业银行第二。作为对比,体量高于交行、招行的工、建、农,今年上半年分别达成交易额1.41万亿、1.45万亿和0.8422亿,都比交通银行要少。

从信用卡贷款余额来看,工、建、招三家分别在5839亿、6313亿和5121亿,而交通银行达到4979亿,排名所有银行第四。但如果再看一个数据,交行半年报披露的发卡量是6883万张,相比之下,工、建、招的发卡量分别在1.56亿、1.15亿和1.14亿,不论从卡均贷款余额和交易数据来看,交通银行都遥遥领先。

经验数据来看,信用卡授信使用比例往往在4成左右,推得比较好的银行,信用卡业务在零售业务中占比能达到5成以上。交行的信用卡卡均授信比例同比增长5.49个百分点,是所有银行当中增速最快的。

这里我们要啰嗦一下信用卡之于商业银行零售业务的定位。

信用卡是一个典型的“三赢博弈”。消费者原价提前购买商品服务增加效用;商户更容易卖货;银行则能通过参与三方交易获得手续费收益,触及潜在的贷款需求,更增强了用户对使用本行服务的粘性。

回过来谈,为什么交通银行依靠距离第一梯队一半甚至一半不到的发卡量,能够完成几乎相同的业务规模呢?关键是定位问题。

2017年,交通银行推出了一款APP,叫做“买单吧”。神奇的是,这个名字与支付宝里“花呗”有异曲同工之妙的APP的本尊,其实是一个无实卡的手机信用卡,而不是一个支付工具。

算起来,当时的交行是国内第一个把正儿八经的信用卡完全无卡化的银行。

也许很多人觉得,信用卡这东西,做成纯电子的没意思,比如招商银行就大量用联名信用卡的方式冲量。但越细细品味,你越能觉得这个产品定位有他的独到之处。

相比支付宝“花呗”给你一种“没钱?我来帮你付”的感觉,“买单吧”这个名字,更像是频繁对买单时候的你施加心理暗示:“用这个APP买单,用这个APP买单”。而与支付宝希望开拓借贷分期市场不同,信用卡显然更加倾心于简单粗暴交易额与背后的商家手续费收入。

如果再说的明白一点,交行的这个“手机信用卡”APP,分明就是一个典型的“互联网思维”产物教科书:

首先,买单场景下只使用手机,不携带现金和卡已经是大势所趋,加上综合业务延展性较好,所以交行坚持要做完全建立在手机上的信用卡,并将其做成一个流量入口级别的产品;

其次,借助简单的APP名字,交行绕过了用户对银行APP的固有成见,并以最直白的话提示消费者用交行手机app买单;

最后,用简单的流程替代了信用卡繁复的办卡流程,便捷,有效。

一款产品能完全体现了一个互联网思维下的产品应该有的匠心。从这个角度,你必须要为交行“深改”大旗下建立的信用卡事业部的智慧点赞。人早就放弃的制度红利,放弃了人海战术,把自己抛到了厮杀的互联网江湖里了。

此外,从一些网民在使用过程中提炼出的改革来看,今年交行明显加大了为信用卡授信提额的效率,而这其实也算是一种事业改革后绩效激励的一种体现。

回过头来谈信用卡对交行整体业务的影响,其实也是十分明显的。交通银行在2018年前半年的新增贷款,大概有73%是以个贷为主,这可是交行近年第一次新增个贷超过新增对公贷,信用卡带来的新增个贷比例则在46%。

从更大的角度来看,交通银行的对公贷款从2017年一季度开始一路下降,个贷则一直在上升。这也是信用卡事业走俏的副产品。

温故知新,从过往零售改革,转型与放量的过程观之,交通银行的信用卡红利尚未完全释放。考虑到交行仅仅花了一年时间,交易额与授信就已经接近“零售之王”,我们是否应该考虑一下交通银行零售业务转型的潜力呢?返回搜狐,查看更多

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